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从下游到上游,中国显示面板产业的国产化进展剖析!

手机产业应该是全球最为庞大也是产值最高的产业链之一。目前,手机终端市场经过残酷竞争,手机品牌主要也只剩下了中美韩三家。而中国手机品牌正在迅速的进军高端。实际上大家也能切身感受到,国产手机不是越来越便宜了,相反是越来越贵了,而在越来越贵的同时,销量和市场份额还在不断大幅上升,这是产业升级的充分体现。

我们来看下手机供应链企业的情况,我们常常听到这样一种说法,中国手机品牌只具备系统集成能力,也就是个组装厂的命,核心的零部件都是掌握在国外手里,那么事实是不是这样呢?很遗憾,就2017年而言,可以说这种说法是对的,不过这种局面正在迅速的改变,中国手机供应链企业正在以前所未有的速度壮大,而这一现象的发生是因为中国手机品牌企业发展起来了。

一个手机里面含有国产零部件的比重,国产手机品牌远远高于美韩品牌,前一篇文章里面我就提到,同样是日本电子零部件,苹果收入接近13%用来买日本电子零部件,而华为的收入只有不到5%用来采购日本电子零部件。因此国产手机品牌的崛起,不仅意味着国外手机品牌份额的衰落,也同时意味着国外电子零部件企业注定会衰落。

因此,在很多日本电子零部件产业公司的财报里说,本季度来自中韩的订单增多,以此来报喜,事实上,这并不是什么好事,因为中韩手机品牌采购日本零部件的比例,均远低于苹果公司,中韩手机品牌份额越高,日本电子零部件当然会受益,但是苹果的份额的减少,会给日本电子零部件企业带来更多的损失。

手机里面什么硬件最值钱?

我们根据2016年9月IHS对Iphone的拆机报告来,32GB版的iPhone7(A1778)物料成本为224.8美元(约合人民币1499.4元),而在2017年4月查询苹果官网,32G的iPhone 7的价格为5388元,物料成本为27.8%, 也就是除了物料之外的金额为3888元,比例为72.8%。

如果我们考虑一个零售价为2799元的OPPO R9S, 可以合理推断,这款手机的物料成本肯定没有苹果高,也就是低于1500元,我们就算1200元好了(当然我认为实际会更低),那么一部OPPO R9S除了物料之外的金额为1599元,比例为57.12%。

由此可见,做手机品牌给一个国家带来的收益有多大,对一个国家而言,做手机品牌能够比做任何一款电子零部件能够带来更大的收益,相对手机里大量的高技术难度分立元器件,做手机集成也相对容易。所以任何一个国家做产业升级,先从下游的品牌做起,可以获取大量税收,就业和企业利润,积累了资本和品牌市场份额后,再扶持上游元器件供应商,逐渐向上游扩展,是最佳的选择。

事实上,这也是中国现在正在走的路。另外,我们看到印度本土市场也开始大量诞生本土手机品牌,就知道印度这个国家也在开始从手机行业获取利润。

回到iPhone7的拆机报告,当然元件的价格是在不断变动的,不过我们依然可以把价格作为一个很好的参考。

我们按照从最贵到最便宜排序:

第一是显示屏:43美元;

第二为基带,功率放大器和射频器:33.9美元;

第三是处理器:26.9美元;

第四为摄像头:19.9美元;

第五位是机壳金属结构件等:18.2美元;

第六位电器元件(包括触控马达,天线,麦克风,扬声器等):16.7美元;

第七位是内存:16.4美元;

第八位是User Interface (音频信号转换器,音频放大器,NFC,电子罗盘,压力传感器等):14美元

第九位是包装盒用配件:11.8美元;

第十位是蓝牙、GPS和WLAN模块:8美元

第十一位是电源管理器件:7.2美元;

第十二位是人工和制造费用:5美元;

第十三位为电池:2.5美元,

第十四位是Glue logic(小型逻辑元器件) :1.3美元

如果是看单个最贵的器件,无非就是五项:显示屏,处理器,内存,摄像头,基带 射频。

从上面这么多元器件,我们就可以看出,智能手机其实是集合了人类最新科技成果的集合,所以能在激烈的市场竞争中获胜,是一件非常了不起的事情,这也是世界上有200个国家,最终只剩下中美韩三国的企业占据世界前十的原因。

我们就来看最贵的元件—手机屏幕的情况,在中国进口的工业产品中,显示面板的金额长期处于第三位,第一位是半导体,第二位是汽车整车和零部件,第三位就是现实面板。

2016年全球智能手机面板趋势:韩中领先,日本台湾逐渐衰退

我们看下2016年全球智能手机显示屏情况,使用CINNO Research 2017年1月份发布的数据,2016年全球智能手机面板出货量达21.1亿片,相比2015年增长达16.4%超出预期。

有意思的全球智能手机产量仅为14.7亿部,屏幕却有21亿片,人类一年是要在生产,测试,运输和使用中搞坏多少块屏幕……..

世界上智能手机面板供应商主要就是集中在4个国家(地区)的15家企业,是的,世界上发达国家有24个,然而有规模的手机屏幕生产厂家全球却只有15个,按照经济体算只有4个,所以这是不折不扣的高技术工业, 只要你跨入了这个门槛,哪怕你是处在低端,也是高技术工业的一员。

所以中国有没有核心技术,纯粹是看你的定义。

这15家企业,其中韩国2家,中国7家(含富士康的深超光电),台湾4家,日本2家(JDI,夏普),鉴于夏普被收购后,正在富士康领导下迅速的实行去日本化政策。

2016年12月30日,台湾鸿海精密工业与夏普共同出资成立的电视液晶面板制造商堺显示器产品公司(SDP)正式宣布,将与广州市政府共同建设世界最大规模的面板新工厂。计划建设以工厂为核心的工业园区,双方当天在约610亿元人民币的投资协议上签字,产线很快会搬到广州,夏普其实也可以算是中国企业。

国内总是有人说我国面板处于低端,这句话倒是没错,但是也请注意,再怎么低端也是全球第四,全世界的发展中国家,只有中国能设计和生产智能手机屏幕,欧洲和美国那么多发达国家,没有一个国家智能手机屏幕产业比得上我国。

2016年智能手机面板市占率排行,韩国27.6%,日本13.5%,台湾27%,中国32%,中国已经是全球市占第一位。

更重要的是变化的趋势,依照面板供应商所在地统计,2016年中国地区面板供应商出货同比大幅增加44.5%,主要为a-Si产品及LTPS面板产出上的增加。而韩国地区因韩国三星AMOLED的出货大幅成长,该地区出货同比增长22.1%,日本地区和台湾地区则分别同比下降12.3%和0.6%。

曾经霸气十足的台湾友达,2016年已经跌出世界前十,在2017年苹果新公布的200个供应商中,台湾友达已经从苹果的供应商目录中消失。

液晶面板将在未来逐渐退出市场已经成为业界共识,韩国凭借在下一代显示技术AMOLED上的领先占据了先机,三星占据了智能手机OLED屏幕全球99%的市场份额,剩下的不到1%主要来自中国的厂家的小批量发货,当然,而中国京东方,天马,和辉光电等都在大举投资AMOLED奋起直追。

在最近的一两个季度,由于三星在不断转向AMOLED生产,造成全球液晶面板缺货,所以各大厂家业绩均大幅上升,这也反映出,三星目前在这个行业掌握着技术前沿,定价权和主动权,是绝对的霸主。

我们具体的看下这15家企业2016年的情况:

第一名是三星。在全球中小尺寸面板市场,三星拥有压倒性市占率。据媒体报道,2016年3季度三星于全球中小尺寸面板市场的市占率(以销售额换算)达31.8%。而根据CINNO Research全球季度手机面板出货量监测统计分析报告显示,2016年全球AMOLED手机面板出货量达到3.7亿片,国内的OPPO、vivo、华为、金立、魅族、联想等厂商消耗了其中的26%,而这其中99%的AMOLED面板都出自三星。可以说,三星在AMOLED面板技术上和市场份额上占据了绝对领先地位。

第二位是中国京东方科技集团 BOE, 出货3.6亿片位居第二,同比增长16.1%,市场份额17.1%。如不计算AMOLED面板市场,京东方仍以17.8%的市占率为智能手机液晶屏市场最大面板供应商。

第三位是韩国乐金显示器 LG Display, 以2.1亿片位居第三,与第二名京东方差距1.5亿片,市场份额10.0%。基本为零增长。

第四位是 日本显示器 JDI以1.9亿片位居第四,市场份额9.0%,由于国内品牌在2016年大力转向AMOLED面板,且苹果iPhone系列销售不如预期,导致JDI在2016年智能机面板销量同比降低5.0%。

第五位中华映管 CPT, 台湾CPT(含凌巨)以1.6亿片位居第五,市场份额7.5%。出货量依然得以同比增长12.1%。

第六位深圳天马集团 Tianma以1.5亿片位居第六,市场份额7.3%。受益于LTPS产品的满产满销,天马2016年LTPS手机面板出货量约5000万片,同比增长50.2%。

第七位中国龙腾光电 IVO 出货近1.5亿片位居第七,市场份额7.0%。受益于2016年a-Si产品缺货行情及iPhone维修市场的旺盛需求,昆山龙腾光电成为出货量超1亿片中成长幅度最大的智能机面板供应商,2016年实现同比150.8%的大幅增长,首次进入前十。

第八位台湾群创光电 Innolux以1.2亿片位居第八,市场份额5.7%。因受2016年初台湾地震及产能分配影响,2016年Innolux出货量与2015年持平。

第九位台湾瀚宇彩晶 HannStar以1.1亿片位居第九,市场份额5.6%,同比增长4.5%。HannStar是智能机On-Cell产品的主力供应商,从入门级智能机至HD解析度产品几乎全覆盖。

第十位中国夏普 Sharp 以近9500万片位居第十,市场份额4.5%,同比下降24.0%。由于2016年管理层更迭造成的产品销售问题在2017年鸿海入驻管理后有望恢复正常。请注意是中国夏普,夏普君,请努力在广州为党国产业升级立功,党国不会亏待你的。

第十一位是富士康旗下的深超光电 Century以近9000万片位居第十一,市场份额4.2%。2016年通过打入小米、华为发力智能机市场,实现同比增长196%。

第十二位是友达光电 AUO以8500万片位居第十二,市场份额4.0%,同比下降22.7%。曾经务必牛逼的台湾友达已经大幅沦落,跌出前十了。

第十三位是武汉华星光电2016年第三季度实现量产,以540万片出货量位居第十三,市场份额0.3%。华星首支LTPS产品便以FHD打入手机品牌魅族,同时亦有集团TCL品牌的支持,其2017年出货量可上看5000万片。

第十四位是上海和辉光电 Everdisplay (EDO) ,是国内出货量最大的AMOLED手机屏供应商,2016年出货量350万片,市场份额0.2%。其AMOLED手机屏目前主力出货皆为FHD解析度,已打入多个国内及国际品牌。但2017年AMOLED手机面板出货量上看600万片。

第十五位是中电熊猫 CEC-Panda,为国内唯一提供IGZO手机面板的供应商,2016年出货量200万片,位居第十五,市场份额0.1%。2016年12月,中电熊猫与国内知名手机方案公司华勤签订战略合作协议,涉足金额约10亿元人民币,有望为中电熊猫在2017年产品冲刺市场提供最有利的技术和客户支持。

OLED将成接下来竞争的关键

在智能手机面板,可以看出排名世界第一的三星已经基本转向了AMOLED显示屏生产,其实LG也大规模量产OLED,不过主要用于大尺寸的电视显示。而中国,日本,台湾公司仍然是以液晶面板为主,目前除了三星、华为、小米、OPPO、VIVO、金立等旗舰机外,苹果下一代iPhone 8也将采用AMOLED技术,OLED手机面板已经是大势所趋,目前迅速的扩产OLED是追赶韩国的关键。

国内面板厂商目前也在奋起直追。国内的上海和辉光电2016年出货350万片AMOLED,不到三星的3.7亿片的1%。

2016年,京东方投资1000亿元,在成都、绵阳建设了两条6代柔性AMOLED面板生产线。预计今年10月将会投产,追赶韩国,如果能顺利按时投产,那么将是全球第二家大规模量产手机用OLED面板的企业。

2016年,天马也宣布将正在武汉建设的第六代LTPS背板的TFT-LCD面板生产线,优化为LTPS背板的AMOLED面板生产线。同年年底,天马宣布基于AMOLED技术的柔性开发平台已经完成。

今年3月,华星光电与武汉东湖新技术开发区管委会正式签署6代LTPS-AMOLED项目合作协议,计划投资建设一条月产能达到4.5万张的第6代LTPS-AMOLED柔性显示面板生产线,主要产品为3~12英寸高分辨率的中小尺寸柔性AMOLED显示面板。项目拟于2017年6月30日前开工建设,2020年实现量产,总投资约350亿元。

相比之下,日本唯一的显示面板企业JDI就有点岌岌可危了,苹果下一代iPhone 8基本已经确定采用AMOLED技术,而目前苹果供应商JDI并不具备AMOLED面板量产能力,而目前JDI连续亏损,又无力承担巨额产线投资费用,日本在显示面板的竞争中已经落后,不仅领先的液晶面板全球市场份额在2016年下滑了5%,在下一代技术AMOLED领域又进度缓慢,跟不上韩国和中国的节奏。

JDI此前曾为了筹备OLED的资金,向大股东日本政府要求新的援助,加上自身的业绩不好,经营压力持续加大。为了摆脱经营困境,经营政策能够获得日本政府的认可,JDI 在2016年3月——2017 年 3 月将完成裁员30%的计划,其中 JDI 日本国内员工人数将从 5,702 人缩减至 5,066 人(裁员 636 人),这次裁员的重点将会是海外员工部分,JDI会把海外员工人数将从 10020 人大砍至 5920 人,裁员数量高达4100 人,其中台湾基地和中国基地是最主要的裁员地区。

由于日本JDI的主要客户苹果2017年发布的iphone 8已经确定使用OLED技术,其他客户华为、OPPO、VIVO也在全线迅速转向OLED,JDI前景非常不妙。

JDI已经确定今年会和日本唯一一家OLED厂家JOLED公司合并, JOLED是松下和索尼成立的显示公司,主攻OLED显示面板,和JDI一起是日本仅剩的2家独苗,不过JOLED一直没有实现量产。

JDI和JOLED合并,预计最快OLED面板也要2018年才能量产,这个时间不仅大大落后韩国,也落后中国1年-2年。

目前苹果已经和三星签订了独家OLED供货合同,按照苹果的风格,要寻找备用供应商,目前全球第二家可能大规模量产手机OLED屏幕的厂家是京东方,将于2017年10月实现量产,目前苹果已经在和京东方接触,一旦通过认证,将是京东方继给苹果Macbook Air实现屏幕供货之后的又一重大突破。

面板原材料国产化进展如何?

在争分夺秒和韩国争抢OLED技术的同时,液晶面板虽然会逐渐开始走下坡路,但是未来10年还是会有需求的,中国公司也在迅速的进行液晶面板核心原材料的国产化工作,液晶面板里面主要的几个原材料,玻璃基板,偏光片,滤光片等,都在迅速国产化。

实际上,液晶面板和OLED面板的材料,很多在技术上有共通性。所以掌握关键原材料至关重要。

从下游到上游,中国显示面板产业的国产化进展剖析!

液晶面板主要的六种原材料:混合液晶材料,驱动IC,偏光片,背光模组,玻璃基板,彩色滤光片,我们一个一个来看看。 先说明下,下文中六大原材料的成本比例,仅供参考,在不同的时期,这个成本比例变动较大。

1、液晶玻璃基板

液晶玻璃基板这个在液晶面板中成本占10%左右,是液晶面板中比较贵的材料之一。

美国康宁、日本旭硝子和电气硝子是世界三强,占据了世界90%以上的市场份额,其中康宁一家就占了全球50%。所以我们要说,玻璃基板基本是被美国和日本垄断的,但是我们也要注意到,三强之后的全球第四大液晶玻璃基板厂商就是我国的东旭光电公司,除了东旭光电以外,我国还有另外一家玻璃基板生产公司彩虹股份。

虽然东旭光电是全球第四,但是和前三名差距非常大,即使东旭 彩虹两家加在一起,如果除去在国内设厂的外资企业,国产玻璃基板的中国市场占有率仅为12%,占全球份额大约4%不到。

不过这一情况正在迅速改变,2016年前三季度,东旭光电集团实现营业收入42.62亿人民币,同比2015年前三季度增长68.9%,实现净利润8.02亿人民币,同比增长8.39%, 东旭光电净利润率高达18.8%,接近苹果公司的水平,同时东旭最值得称道的是,生产玻璃基板的设备基本是东旭自主研发,事实上,根据东旭光电的财报,其2016年上半年58%的收入是来自玻璃基板高端生产装备和技术服务。

而东旭光电的竞争对手,例如日本旭硝子集团,我在之前关于中国福耀玻璃公司的文章里面已经介绍过,旭硝子集团52%的业务是玻璃,分为汽车玻璃和平板玻璃两大部分。

旭硝子不仅在汽车玻璃领域和中国福耀竞争中节节败退。在液晶玻璃领域也受到中国公司挑战,旭硝子2016年前三季度来自玻璃业务(包括液晶玻璃基板和汽车玻璃)的收入下降了1.5%, 其中第三季度更是下降了5%。

国内另外一家玻璃基板公司彩虹股份在2016年进展也不错,在8月份成功量产了我国第一条8.5代玻璃基板产线,领先东旭光电,8.5代玻璃基板是目前全球液晶面板需求量最大的部分,东旭光电的8.5代玻璃基板也在2016年3月动工,今年会量产,也就是说2017年我国两大玻璃基板公司都成功的进军了需求量最大的8.5代液晶面板市场,预计我国玻璃基板全球份额会进一步提升,挑战美国日本。

我国在玻璃基板领域排在全球第三,大幅落后处于垄断地位的美国和日本,但是领先欧洲和韩国,而且还在迅速提高份额,说明我国的产业升级不会放过任何一个领域。

不过我们也要看到,美国和日本已经量产10.5代玻璃基板生产线了,我国在8.5代才刚刚开始,差距还很大。

2、偏光片

偏光片占液晶面板成本的11%左右,也是主要材料,也是我国液晶面板技术国产化最困难的领域之一,偏光片位于液晶面板两侧,通过透射或阻断背光模组中发出的光线,调整像素亮度并再现颜色,使人眼看到颜色鲜艳的显示影像,没有它,液晶面板就不能显示。

全球市场目前就四个玩家,2015年全球市场份额,日本51.2%,韩国24.1%,台湾15.8,中国8.8%。我国产能提升速度非常快,因为2012年我国全球份额还只有4.3%,2015年就达到了8.8%,三年提升了一倍,不过我国这个8.8%的全球份额有点尴尬,因为是包含了台湾企业在大陆合资公司的份额。

如果只看中国公司的全球份额,也就是大约1-2%左右,简直就是个渣啊。如果只看在中国市场份额,本土品牌市场占有率只有9%左右,主要就是两家:盛波光电和三利谱。

从下游到上游,中国显示面板产业的国产化进展剖析!

上图是世界主要偏光片生产企业的2016年初的产能,可以看出,全世界的偏光片生产,就是集中在日韩台三个地区八家企业手中。这八家企业的产能都在3000万平米以上。而八强之外的第九和第十名,就是我国的三利谱和盛波光电,产能加起来才1600万平米。

世界前三名是日本日东电工,日本住友化学和韩国LG化学,他们的产能都在1.3亿平米以上。不过由于日本本土液晶面板厂家世界份额不断下降,导致排名世界第一的日东电工已经开始转型不再扩张产能,日本另一家住友化学也放慢了扩张步伐。

我们从这三强占世界份额的比例就可以发现,2010年这三家产能占全球产能的80%,而这一比例在2013年降为65%,2015年则进一步降为61%

除了这三强,其他五家公司都是产能都在3000万—7000万平米之间,而我国两家企业,三利谱和盛波光电(在深纺织旗下)都没有突破1000万平米.两家合计才1600万平米,市场份额可怜。根据深纺织2017年3月30日发布的公告,该公司2016年偏光片实际产出为866.7万平米。

不过,作为我国偏光片生产绝对龙头,排名世界第九的深圳三利谱公司增长速度非常快,三利谱公司2012 年度、2013 年度和 2014 年度,公司营业收入分别为 2.43亿元、4.11 亿元和 5.91亿 元,净利润分别为 1,789.59 万元、4,063.45 万元和6,969.47 万元,2013 年度和 2014 年度营业收入、净利润同比上年的增长率分别为 69.32%、43.79%和 127.06%、71.52%。

2015年和2016年三利谱没有在网上公布财报,不过从种种迹象来看,三利谱保持了超高速度的增长,目前制约三利谱发展的最大瓶颈是产能问题,因为随着国产液晶面板全球份额不断提高,对偏光片国产化要求也是水涨船高。

三利谱2016年初的产能才700万平米,2016年11月,三利谱在合肥为京东方配套的一期工程完工,产能高达1600万平米,加上深圳原有的700万平米产能,总产能已经超过2300万平米,一年内增长了接近四倍,接近了世界八强3000万平米的门槛,但和世界三强1.3亿平米的门槛还是差距很大。

不过三利谱在合肥还有四条线在建(包括与更高的10.5世代液晶面板配套的偏光片),预计2020年产能达到8600万平米,比2016年增长10倍以上,在产能方面,将会形成日东电工,住友化学,LG化学,三星,三利谱世界五强的局面。

除了三利谱和盛波光电两家偏光片生产企业外,国产玻璃基板龙头东旭光电公司也跨界和住友化学合资(东旭光电占股51%),在江苏无锡投资了2000万平米的偏光片产线,预计2019年投产,将成为我国第三家TFT偏光片生产企业,不过东旭产能届时仍只居于世界二流阵营末端水平。

至此,好消息是,到2020年,我国偏光片产能会比2015年扩大七到八倍,将会在很大程度上实现国产化,摆脱依赖进口局面。坏消息是,就算到那时提高了七倍,国产品牌全球市场份额预计也就是超过10%,还无法完全满足国内市场的需求,还需要进口。

从偏光片可以看出,京东方对国产偏光片的拉动作用,为什么龙头企业三利谱的六条线全部建在合肥,因为合肥有京东方,国产电子品牌拉动京东方发展,京东方拉动国产偏光片发展,这就是中国的产业升级之路。

我们再进一步往上看,偏光片的两大核心原材料PAC膜和TAC膜,占偏光片物料成本75%左右,目前还是依赖日本进口,其中TAC 膜全球主要由日企厂商供应,富士写真和柯尼卡美能达两家日企全球市占率分别为70%和20%,两者占据全球TAC 膜市场约90%的份额,韩国国、台湾厂商包括国内的乐凯也在做TAC膜,但出货量很少。

而日企KUARARY(可乐丽)则占据了全球PVA膜市场65%。另外在偏光片的其它原材料膜层方面,日本也居于垄断地位,例如,90%以上的AG膜(防眩层)市场由日本电工和大日本印刷占据。

我相信读者看到这里一定会觉得非常灰心,原来我大天朝只有TAC膜能少量由乐凯生产,其他全部依赖进口啊。

我们要知道产业升级的客观规律,我国电子品牌产品国产化率先起来,才带动国产液晶面板企业高速发展,而现在国产液晶面板企业的高速发展,又带动我国偏光片企业在2020年实现进入世界第一阵营,而我国偏光片企业的份额不断扩大,必然也会带动对上游材料PVA和TAC膜的国产化需求,国产化率提高是早晚的事情。

这并不是我的猜测,2015年11月,我国东氟塑料公司于成都投资建设TAC膜生产线,将于2017年量产,产能1亿平米,将成为中国第一家液晶面板TAC膜生产厂家,结束外国100%垄断的历史。

除了东氟塑料公司以外,2015年12月,中国新纶科技与日本东山签订合作协议,获得对方TAC膜表面处理的相关技术、品牉使用权利,及进出口权利;于2016年非公开发行股票募资18亿,进军TAC生产领域。新纶科技通过与日企合作的方式,越过技术壁垒,有望成为中国领先的TAC膜生产厂家。

2016年7月16日新纶科技在投资者调研访谈记录披露,TAC膜涂布项目投资约15亿元,规划建设11条涂布线,设计产能约9000万平方米/年,计划2017年底投产,产能释放将在2018-2020年。

不过差距还是很大,以占据了全球TAC膜50%份额的日本富士为例,其产能为8.2亿平米。

而中国到2018年预计国内TAC膜需求就有3.6亿平米,也就是说,即使新纶科技和东氟塑料的产能100%实现,总计也才1.9亿平米,最多也就是能在中国市场实现50%的进口替代。

乐凯股份,至今没有见过其液晶面板TAC膜真正实现出货,不过这一情况将会改变,2016年8月,总投资3.5亿元人民币的中国乐凯集团股份有限公司液晶显示器用TAC膜生产线和太阳能电池背膜第三条生产线项目在河北保定正式开工建设,从投资金额来看,产能依然不会大。

另外PVA光学膜,其实中国有家非常好的PVA生产企业,叫皖维高新,其中PVA 的产销量和市场占有率均超过国内市场的30%以上;其中细分产品高强高模PVA 纤维产销量位居全国第一,国内市场占有率为80%,国际市场占有率为45%左右。

但是注意,液晶面板使用的是PVA光学膜,目前国内只有皖维膜材拥有PVA光学膜生产技术,而且目前还没有实现量产,皖维高新的一期10万吨PVA光学膜工程已经2016年4 月份获证监会审核通过,但这个10万吨的一期产能与竞争对手可乐丽相比差距悬殊,日本可乐丽具备25万吨的产量。

3、混合液晶材料

混合液晶材料是液晶面板基础材料,只占液晶面板总成本的3%左右,不过对液晶面板的性能至关重要。

我国有一家销量排在世界第三的液晶材料企业诚志永华,国内市场占有率高达65%,但是请注意,液晶包括多种,低端的黑白屏可以是液晶,诚志永华主要是黑白液晶屏占有优势。

而高端的用于智能手机和电视的TFT液晶材料,德国默克、日本智索(Chisso)和日本DIC三家垄断TFT液晶市场,合计全球市场份额超过90%,可以说这三家垄断了全球市场。

我国主要是诚志永华和江苏和成可以为液晶面板厂供应TFT混合液晶,另外还有一家八亿液晶也异军突起,成为了京东方2017年国内第一液晶供应商。

2016年,全球TFT液晶材料需求量在700吨左右,大陆液晶材料厂商整体销售量预计在40吨左右,已经占到了全球的5.7%, 而2015年大陆液晶材料厂商出货仅为27吨,也就是说,2016年中国本土液晶材料出货增长高达50%,远远高于全球发展速度。

对比下全球TFT液晶材料出货量,2013年为600吨,2016年为700吨,三年增长仅为16%左右。国内TFT液晶材料厂家,基本是向国产液晶面板厂家供货,因此预计未来10年,国产液晶材料会在国产品牌带动下有较大规模增长。

以和成显示为例,2016年营业收入为3.85亿元,较上年同期增长73.76%;归属于挂牌公司股东的净利润为7938.33万元,较上年同期增长91.41%

4、彩色滤光片

彩色滤光片是液晶面板中最贵的部分之一,成本占了10%以上。

业界的液晶面板厂家,大多都自制彩色滤光片,例如三星自制比率为75%,而奇美和LGD的自制率则高达90%以上。我国京东方和天马这些厂家,也有自己的彩色滤光片厂, 不过自制比例比不过韩国和台湾,大约70%左右需要进口,主要是进口来源是日本的凸版印刷、大日本油墨(DNP)、东丽公司(TORAY)三巨头。

彩色滤光片(Color filter)国产化进展也比较喜人,首先国内各大面板厂都在不断提高自产彩色滤光片的比例,在国内液晶面板销量不断增加的同时,国内对外购彩色滤光片的需求却在不断减少,这是自制比例不断提高的结果。

另外在专业外购领域,国内主要是以龙头企业东旭光电为首,已经在2015年大举投资30亿人民币开投彩色滤光片产线,引进的是日本DNP的技术和产线工艺,DNP甚至将其唯一一条第五代TFT-LCD用彩色滤光片生产线整体转给东旭光电,其中国市场份额也同时会转移到东旭光电手中。而东旭光电彩色滤光片客户已经固定为国内的龙腾光电和京东方,今年第一季度将开始量产。

根据东旭光电与龙腾光电签署的《战略合作协议》,仅龙腾光电1条5代TFT-LCD面板生产线就能消化东旭光电5代彩色滤光片生产线70%以上的产能。

从东旭光电大举投资的气定神闲就知道,我国在液晶面板领域份额扩大的好处,东旭的彩色滤光片产品,打进日本韩国台湾液晶面板的供应链肯定很难,打进国产面板的供应链就容易的多。

不过我们要看到,尽管份额在提高,而且龙头企业也在大举投资,也要看到,国内京东方,天马这些大厂,进口比例仍在70%以上,而且东旭光电今年一季度投产的这条线,也仅仅是5代线,高世代配套的彩色滤光片还是空白。

5、驱动IC

成本占了大约5%左右,这是我国比较弱势的领域,目前驱动IC, 日系主要供应苹果,韩系自产自销,中国大陆的面板驱动IC,主要来自台湾厂家,国产的有格科微和新相微,根据CINNO Research的数据,2014年两家在中国市场的占有率为22.2%,其中新相微大约14%,格科微大约8%。也就是75% 驱动IC需要进口。大多来自台湾,例如联咏,晨星等。

其中国产最大的驱动IC厂家新相微,最近两年增速尚可,2016年10月,京东方产业基金入股新相微,扶持国产IC增量。2017年,新相微将会首次量产LTPS-LCD的驱动IC,摆脱之前一直不能量产高端LCD产品驱动IC的情况。

据CINNOResearch预估,在国家集成电路产业政策及资金的扶持下,除了新相微和格科微两家外,已经有更多的企业开始发力面板驱动IC市场,国内面板驱动IC国产化率有望在2018年提升至35%以上,相比2014年增长60%。新相微的目标,是到2020年进入世界前五。

6、背光模组

背光模组是显示面板最贵的部分,占了成本大约20%以上,但是技术难度不高,属于劳动密集型产业,全球绝大部分背光模组都是在我国生产。

但是背光模组60%左右的成本来自光学膜,主要包括扩散膜,反射膜,增亮膜等,这方面国产进度还不错,发展速度很快,

以光学反射膜为例子,宁波长阳科技展现了极高的增长速度,2014年营收1.49亿,2015年营收2.5亿,2016年营收已经达到4亿人民币。在液晶电视等使用的大尺寸反射膜领域世界份额达到了35%,已经位列世界第一,超过了日本东丽和帝人。

国内比较专注扩散膜,反射膜,增亮膜生产的宁波激智科技,增长也很快,从2014年到2016年保持年增30%的速度,份额在持续扩大,根据激智科技2017年2月发布的财报,2016年营业收入6.13亿元,增长29.79%,净利润6349万元,增长10.75%。

光学膜国产康得新是龙头主力,已经是世界最大的光学膜生产企业之一,根据2017年康得新发布的财报,全年收入92.25亿人民币,增长22%,净利润19.78亿人民币,增长37.47%。康得新是多业务集团,来自光学膜的收入占比大约70%左右。

然而更上游的材料,国产还需要继续努力 这些光学膜的生产主要原料是光学基膜,要生产光学膜,就要采购光学基膜,目前在光学基膜方面,全球80%以上的产能由三菱树脂、东丽、帝人、杜邦、可隆、SKC、东洋纺等几大巨头所垄断。国产的厂家有乐凯集团,康得新,裕兴股份,南洋科技(东旭成化学)等等。

康得新在光学膜领域迅速增长以后,也在开始自研光学基膜,康得新在2016年4月开工建设光学膜第二期1亿平米高分子材料工厂,就包括了光学基膜项目,预计未来会保持高速增长。

光学基膜是需要PET薄膜(聚酯薄膜)切片作为基材,而Display Research估计2016年全球需求为36万吨,目前正在高速增长的康得新有大约5万吨产能,配套自己的光学膜生产。

另外南洋科技公司发布的2016年财报,公司实现营业收入12.35亿元,同比增长33.73%;归属于上市公司股东的净利润1.20亿元,同比增长20.3%。 南洋科技公司表示,营业收入增长33.73%的主要原因是公司“年产2万吨光学级聚酯薄膜项目”的投产。

7、靶材

靶材此前也一直是日本韩国垄断,但目前国产化率也已经较高,而且在进一步提升。

隆华集团旗下是四丰电子是中国钼靶材的主要供应商,可以为全世代的面板产线提供产品。四丰电子在2017年3月突破了LCD和AMOLED用高纯度宽幅钼靶材,宽度高达1800mm,是目前全球AMOLED产线要求规格最大的钼靶产品,也代表钼靶生产的最高水平。

另外在ITO靶材方面,国内广西的晶联光电公司在2015年突破了日本韩国掌握的ITO靶材生产核心生产工艺—–常压烧结ITO靶材技术工艺,从根本上解决了大尺寸ITO靶材生产技术的可靠性和稳定性问题。该公司2016年8月被国内龙头钼靶材企业隆华集团收购。

2017年2月,隆华集团旗下晶联光电已经在洛阳开始扩产,未来三年形成200-300吨ITO靶材生产能力,打破日韩垄断。2016年,受主营的化工,石油,煤化工行业去产能影响,隆华集团业绩大幅下滑,但是其靶材业务却持续发力,成为其一大亮点,上半年靶材营收同比增长78.02%、毛利率同比增长12.40%

8、生产设备

最后在生产设备方面,国产液晶面板厂家投资产线,动辄数百亿,在以往几乎都要从日韩进口,国内各大面板厂家也在努力实现生产设备的国产化。

例如合肥欣奕华智能制造公司,为京东方做液晶面板生产设备配套,主要做搬运机器人和自动检测设备,该公司2013年成立,2014年营收就达到人民币9,991万元,2015年更猛增5倍达到5亿元人民币,2016年预计也会超高速增长。

再比如国内做液晶面板和OLED面板产线检测设备的龙头企业,深圳精测电子公司2016年实现营业收入5.24亿元,同比增长25.5%;净利润9868.42万元,同比增长28.58%

2016年4月,北京青年报记者采访北京亦庄京东方生产线,有以下描述:

“8.5代液晶生产线基本实现国产化

在京东方8.5代液晶生产线的场区一隅,相关工作人员告诉北青报记者,北京的8.5代液晶生产线,投建于2009年8月,是当时中国大陆首条8.5代线,也是目前为止行业内投入量产运营的最高水平生产线。“2009年投建之初,生产线的相关设备几乎全部来自于进口。而从2009年到2016年,经过几年的快速发展,目前除曝光机以外几乎全部的设备以及加工材料,已基本实现国产化,对产业链条形成了强大的带动性。”

这个记者的描述先不论是否严谨,说明至少在8.5代线上,国产化设备进展很大。除此之外,东旭光电和京东方签署了2014—2019年为期5年的战略合作协议,共同促进液晶面板生产设备的国产化。

从中国显示面板产业的发展就可以看出,中国的产业升级之路是什么,我国电子品牌普遍已经发展起来了,华为、OPPO、 VIVO、海尔、格力、小米、美的等等,基本净利润都在10亿美元以上,像海尔、美的、格力净利润均超过20亿美元,海信集团净利润也超过10亿美元,华为更是超过50亿美元。

国产电子品牌崛起,必然会集体带动显示面板的国产化,而显示面板的国产化,又会带动上游的原材料国产化,以偏光片为例,有了京东方做靠山,上游做偏光片的深圳三利谱集团才有胆量疯狂投资产能,2016-2020年五年时间把产能扩大10倍以上。

也因为偏光片国产化率可以预见的提高,才会有新纶科技,东氟塑料,皖维高新等国内企业相继在2015年和2016年投资更上游的偏光片材料TAC膜和PVA膜材料。

同样为什么东旭光电敢在2015年投资30亿人民币建彩色滤光片的线,同样是因为下游的国产面板有国产化需求,提前锁定了订单。

小结:

1、从下游的电子终端品牌做起,逐步带动上游,这就是中国的产业升级之路。

我们也可以清楚的看到,从下游到上游的扩张总有滞后性,所以我们的市场份额,从下游到上游的材料呈现份额递减,上游材料的世界市场份额明显低于下游的品牌,随着时间的推移,上游材料的世界市场份额必将逐渐和下游的份额看齐。

2、品牌起来了,上游零部件产业必然会起来

通过本文,大家可以也发现了,在上游零部件,和更上游的材料,生产设备,我们遇到的竞争对手全部是日本,韩国,台湾。

为什么恰好是他们?他们无一例外,都拥有或者曾经拥有过强大的消费电子品牌,他们之所以在上游这些领域强大,尤其是日本最强大,还是因为以前日本电子品牌,台湾电子品牌如日中天,带动了这些产业的发展。

而相反,如今日本和台湾电子品牌的衰落,必然会拖累他们的上游产业份额逐渐下滑,要知道,中国电子品牌,采用中国产零部件的比例一定远高于日本品牌,中国品牌越强,中国上游零部件产业公司就会越强。

从这个意义上来说,苹果公司就是日本的救命稻草,如果苹果在今年真的宣布,iphone 8除了三星以外的第二家OLED供应商是京东方,而不是JDI,那么日本显示行业可能真的会完蛋。目前来看,JDI背后的大股东日本产业革新机构决策非常迟缓,如果明年不能顺利实现OLED量产(即使这样也晚了京东方一年),那么苹果选择京东方的可能性更大。

3、中国的产业升级是不留死角的升级

显示面板上游的几乎所有的零部件和材料,都有中国公司在大举投资建厂,说明我们的产业升级是全面的,全方位的升级。 而且上游各大企业,均在高速增长。

4、中国显示面板产业升级,日本台湾是最大受害者

通过本文,相比各位也发现了,日本品牌在显示面板上游的材料和零部件领域最为强大,这句话也可以这么说,随着中国显示面板零部件和材料产业的兴起,受影响最大的也会是日本企业。韩国不会受像日本那么大的影响,因为他们有三星,LG可以自产自销。

毕竟三星是世界出货量最大的手机和电视品牌,不管是手机还是电视,都超过全日本的出货量总和。尤其是手机,三星一年出货3亿台,世界第四的OPPO才出货不到一亿台,而日本品牌没有一家能进世界前十。

同样情况的还有台湾的面板产业,这也是这两家最为反感我国产业升级的原因。

编辑:芯智讯-浪客剑    稿源:宁南山

注:本文已获原作者授权转载。相对原文有多处修改,并增加了部分内容及资料图片

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